一、關(guān)于鋼鐵市場

1.   長期需求：我國鋼材消費總量已達峰，長期來看鋼鐵需求將持續(xù)減少。（鋼協(xié)會長何文波）

2.   明年需求：預(yù)計2024年中國鋼鐵消費增長0.2%，其中能源、鋼結(jié)構(gòu)、造船增速可觀。

（mysteel任竹倩）

3.   明年供需：預(yù)計2024年國內(nèi)鋼鐵行業(yè)供需雙增：供給方面，預(yù)計2024年粗鋼產(chǎn)量穩(wěn)中略增100-500萬噸；需求方面，預(yù)計2024年粗鋼需求同比小幅增加約1900萬噸。此外預(yù)計2024年鋼材直接出口同比減少1000-1500萬噸，主要受海外反傾銷、碳關(guān)稅、查處買單貿(mào)易、海外供給增加等影響概率加大的抑制。但是從結(jié)構(gòu)來看，2024年繼續(xù)看好新能源、鋼結(jié)構(gòu)、造船等行業(yè)用鋼需求增長。（mysteel汪建華、任竹倩）

4.   2024價格預(yù)測：

u  南鋼首席分析師張秋生：預(yù)計熱卷均價為4000元/噸，區(qū)間為3600元/噸-4500元/噸。

u  中鐵物資集團副總經(jīng)理魏廣銘：2024年謹慎樂觀，較今年底略有上浮，熱卷運行區(qū)間3800-4600元/噸。

5.   近幾年中國每年出口的機電產(chǎn)品中，含有鋼材的數(shù)量均超過1億噸。2022年我國鋼材間接出口量為1.13億噸。（鋼協(xié)會長何文波）

6.   2023年，國內(nèi)粗鋼消費增長主要表現(xiàn)在汽車、家電、能源、造船等制造業(yè)領(lǐng)域，受地產(chǎn)持續(xù)下行拖累，粗鋼消費表現(xiàn)小幅增長。（mysteel任竹倩、鋼協(xié)會長何文波）

7.   2024年國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)繼續(xù)升級，跟新基建、綠色轉(zhuǎn)型、創(chuàng)新發(fā)展相關(guān)的產(chǎn)業(yè)將繼續(xù)獲利，但整體對鋼鐵需求拉動有限。（mysteel任竹倩）

二、下游行業(yè)用鋼

（一）鋼結(jié)構(gòu)

1.   產(chǎn)量：2022年鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)量1.014億噸，預(yù)計2025年1.4億噸（占當(dāng)年鋼材需求量8.7億噸的16%），2025年2億噸（占當(dāng)年鋼材需求量7.9億噸的25%）。（鋼協(xié)會長何文波、鋼結(jié)構(gòu)協(xié)會副會長劉毅）

2.   鋼種：鋼結(jié)構(gòu)目前60%用中厚板，中厚板中60%用355，其他主要是235，也有少量的用390和420（鋼結(jié)構(gòu)協(xié)會副會長劉毅）。2022年鋼結(jié)構(gòu)使用鋼材的等級仍以Q235和Q355為主，占總量78%左右，Q3900420Q460等高強鋼材僅占10%左右，材料應(yīng)用等級有待提高（鋼協(xié)會長何文波）。

3.   行業(yè)：

u  房屋建筑鋼結(jié)構(gòu)占比60%（廠房、公共建筑、超高層建筑、住宅等）；

u  橋梁鋼結(jié)構(gòu)占比14%(大跨度橋梁)

u  塔桅鋼結(jié)構(gòu)占比6%（輸電塔、電信塔、鋼管塔等）；

u  環(huán)保類鋼結(jié)構(gòu)占比14%(煤場封閉結(jié)構(gòu)、垃圾處理廠、冷卻塔、原料封團結(jié)構(gòu)等)；

u  其他鋼結(jié)構(gòu)占比14%(主公園、海洋鋼結(jié)構(gòu)、核電鋼結(jié)構(gòu)等)。

（鋼協(xié)會長何文波）

4.   這些年鋼結(jié)構(gòu)住宅和中小跨境橋梁始終低于1%，鋼結(jié)構(gòu)發(fā)展空間巨大。（鋼協(xié)會長何文波）

（二）船舶

1.   在此輪上升周期（始于2021年）中，船舶工業(yè)呈現(xiàn)如下幾個特點：一、國際市場份額大幅提高。二、鋼鐵行業(yè)的發(fā)展促進了船舶行業(yè)實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級，高技術(shù)、高附加值船舶大幅度提升，我國18種船型中，有15種船型位居世界第一。三、國產(chǎn)化率提高至98%。目前我國船舶和海工用鋼，除了個別品種國內(nèi)不能生產(chǎn)以外，基本都實現(xiàn)了國產(chǎn)化。（中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會副秘書長 譚乃芬）

2.   船舶市場未來用鋼方面，目前主流船廠首次訂單基本排到2027年、2028年，船東大量訂造符合綠色環(huán)保要求的雙燃料船促進船舶需求增長，基于此預(yù)計船舶用鋼在未來3-4年將繼續(xù)保持穩(wěn)定增長，年用鋼量在1350-1450萬噸之間。（中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會副秘書長 譚乃芬）

3.  船舶所用鋼材品種方面，304不銹鋼薄板、高強度低溫鋼、大型集裝箱船用的止裂板包括九鎳鋼和高錳鋼等，用量將會增加。（中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會副秘書長 譚乃芬）

（三）房地產(chǎn)

1.   2024年，房地產(chǎn)投資仍難有明顯好轉(zhuǎn)，但銷售有望下半年企穩(wěn)（mysteel任竹倩）。

2.   短期來看，房地產(chǎn)業(yè)萎縮可能繼續(xù)。預(yù)計2023年底至明年，房屋銷售繼續(xù)萎縮，且在較長時段內(nèi)都在谷底階段，2024年全國房地產(chǎn)市場將呈現(xiàn)“銷售規(guī)模仍有下行壓力，新開工面積、開發(fā)投資或繼續(xù)回落”的特點。（中房協(xié)副會長王惠敏）

3.   國內(nèi)地產(chǎn)下行周期已經(jīng)接近底部。明年地產(chǎn)政策在房地產(chǎn)融資層面上進行改善，房企現(xiàn)金流情況會出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，新開工面積有望增加，預(yù)計明年地產(chǎn)新開工情況將好于銷售情況。（敦和資管首席經(jīng)濟學(xué)家徐小慶）

三、分品種信息

（一）中厚板

1.   新增產(chǎn)能：未來2-3年擬11條新增產(chǎn)線，共計產(chǎn)能2000萬噸左右，主要在華北、華東地區(qū)。

2.   2023年回顧：2023年中厚板價格表現(xiàn)比較亮眼。在品種板訂單良好外加出口的拉動下，消費有較強韌性，而且去庫效果顯著。在政策以及利好消息的刺激下，中厚板價格呈現(xiàn)爬坡走勢。

3.  2024年展望：由于2024年預(yù)計新增產(chǎn)能較多，故整體明年供應(yīng)略有增加。需求層面，在國家大力推廣裝配式建筑以及新能源發(fā)電等領(lǐng)域，經(jīng)濟有較大恢復(fù)潛力以及大量基建投資落地，工程趕工情況下，預(yù)計2024年工程機械行業(yè)底部小幅回升，鋼結(jié)構(gòu)穩(wěn)定增長，造船行業(yè)小幅抬升，與基建及新能源相關(guān)的產(chǎn)業(yè)，對中厚板的需求都是小幅正向帶動。

（二）熱軋

1.  新增產(chǎn)能：2024年，普陽、玉昆、三寶、臨港永鋒、福建龍鋼等新增熱卷產(chǎn)能共2000萬噸左右

2.  2023年回顧：熱軋板卷全年整體呈現(xiàn)前高后低趨勢運行。

3.  2024年預(yù)測：2024年在產(chǎn)能進一步增加，需求整體平穩(wěn)的情況下，整體行情或?qū)⒗^續(xù)呈現(xiàn)前高后低態(tài)勢，全年價格重心小幅下移。

（三）冷軋

1.   2024年供應(yīng)：2024年國內(nèi)冷軋板卷供應(yīng)仍有較大的增量空間，主要集中在華北、華東地區(qū)增長較為明顯，從今年冷熱價差持續(xù)擴大趨勢不少加工廠已經(jīng)蠢蠢欲動，冷軋品種利潤相對可觀且流程更為簡單，全流程鋼廠加大冷軋達產(chǎn)率，部分調(diào)坯軋材企業(yè)也轉(zhuǎn)向軋制冷軋。

2.   2024年需求：汽車行業(yè)需求較好。

3.   成本方面：展望2024年冷軋上游原料的趨勢，熱軋板卷全年供應(yīng)維持高位，熱軋價格或?qū)㈦S鋼價大環(huán)境波動，冷熱價差或?qū)⒕S持在500-700元/噸，預(yù)計2024年冷軋板卷行業(yè)利潤維持一般水平。

4.   價格方面： 2023年四季度國內(nèi)政策利好不斷，情緒上帶動國內(nèi)鋼價迎來修復(fù)性上漲，在下游主動補庫邏輯下，預(yù)計2024上半年價格有望繼續(xù)沖高。年內(nèi)價格高點或隨市場旺季出現(xiàn)。

四、關(guān)于未來經(jīng)濟走勢

1.   未來5年我國GDP增長率將逐年走低，2023年預(yù)計5.4%，2024-2026年降至4.5%，不排除個別年份降至4%。（來源：原中央黨校經(jīng)濟學(xué)部副主任王小廣）

2.   國家不會出臺強刺激政策，只會慢慢擠牙膏，除非有極為強烈的外部沖擊。（來源：原中央黨校經(jīng)濟學(xué)部副主任王小廣）

3.   我國經(jīng)濟到了最困難最關(guān)鍵的時期，遠比2008和2015年困難，但長期來看依然發(fā)展?jié)摿薮?，長期向好，韌性強。（來源：原中央黨校經(jīng)濟學(xué)部副主任王小廣）

4.   中國經(jīng)濟正面臨新舊動能轉(zhuǎn)換時期，新能源、智能裝備制造等成為新的經(jīng)濟增長點。（mysteel任竹倩）

5.   美聯(lián)儲貨幣政策或邊際轉(zhuǎn)向，國內(nèi)貨幣市場流動性或有好轉(zhuǎn)，人民幣匯率趨于穩(wěn)定。（mysteel任竹倩）

6.   預(yù)計明年美國利率或見頂回落，但隨著通脹壓力下降，美國經(jīng)濟軟著陸的概率在上升，而美國制造業(yè)周期也存在補庫存需求，美國經(jīng)濟回落對中國出口或不會造成更大的壓力。（敦和資管首席經(jīng)濟學(xué)家徐小慶）

7.   2024年全球經(jīng)濟增長將進一步放緩。美國2024年進入補庫周期。（mysteel汪建華）

五、其他

1.   未來金屬產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)出海發(fā)展將形成新趨勢：首先是資源企業(yè)有望不斷走出國門，變成世界級的公司。第二是隨著礦業(yè)龍頭出海，有望帶動整個產(chǎn)業(yè)鏈出海，比如爆破、采掘、航運、綠電裝機、電池儲能、氫能等。第三，綠色產(chǎn)業(yè)鏈品種尤受追捧。工業(yè)品最重要的產(chǎn)業(yè)集群:鋰、鎳、銅、鋁等。（浙商證券施毅）

2.   目前顯示津巴布韋鋰礦完全成本普遍在8-10萬/噸。且津巴布韋達產(chǎn)后產(chǎn)能20萬噸LCE/年，占2023年全球供給約20%。（浙商證券施毅）

3.   陜鋼集團漢鋼公司加速推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，全面形成100萬噸中厚板、150萬噸優(yōu)特鋼、150萬噸精品建材的三大產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。（陜鋼集團）